如何养殖绣球
这中间好多人都喜欢养一些花草，绣球就是一种非常具备观赏性的植物，它属于虎耳草科，绣球属植物。但是真正会养这种植物的人却少之又少，那么如何养殖该怎样去注意它的养殖过程呢?如果在养殖绣球的过程中，一旦发现这球的黄叶子变黄或者出现烂叶的现象，这个时候可能是因为它的某部分有发育不良的情况。

应该给绣球施一些肥去养护它一下，大家也不要大意，因为绣球花一旦受到病虫的侵害，同样会有叶子发黄枯萎的现象，所以除了额外去给根部施肥之外，还要给花草喷一些药物。给绣球花施肥是为了补充土壤中养分不足的问题，这样植株本身就不至于因为营养不良而出现各种状况了。

而给叶片喷一些抗病虫的药物，可以致使原本把病虫给杀死，从而让绣球花生长得更加健康。在给绣球花浇水的时候一定要注意，不能浇的太频繁，也不能太长时间才去教一次，每次浇水时要浇透，而下次浇水之前可以用工具刨一下，耳中的土看看是否已经干透再去浇下一次。

荷花是一种较为喜光的植物，在养育的时候一定要注意，把它一早一晚放到有太阳的地方去进行培养，这样才能够养殖好绣球花!

股票主力净流入为负，为什么还涨

股票主力资金净流入为负，股票上涨，其实原因非常简单，我们看到的股票主力资金净流入是数据，这种数据不等于主力真正的操盘目的；主力资金流入（出）数据是根据股票成交单的大小来统计的，主力资金可以用对敲单影响数据统计，也就是这种数据与股票的涨跌不是是正相关。

解读主力资金数据的要点

主力资金净流入一般是以100万（有的是50万，并没有统一的标准）以上的单笔成交计算的，股票上涨买入的大单称为流入，股票下跌卖出的大单称为流出，正确解读这种数据非常重要。

第一，主力资金吸货的时候，不希望被其他投资者发现，一般不会用大单，一般会用小单，比如主力资金在底部吸货，这时期股票的成交量非常小，而且股市多数股票底部成交量都非常小，因此真实的主力资金买入数据，是不能用主力资金流入流出数据分析主来的。

第二，主力资金出货的时候，同样不希望被散户投资者发现，如果散户投资者发现主力在出货，是不会接盘的，主力也出不了货，因此主力出货，正常同样不会用大单卖出，一般也是用小单出货。

第三，平时我们看到的主力资金数据，是股票主力希望散户看到的资金数据，另外，也可以是主力资金不在乎的资金数据。

股票主力希望散户看到的资金数据，比如资金净流入为负，股票上涨，这种时期主力的真正目的是希望散户卖出股票，而不是买入，一般是股票底部或者底部启动阶段；股票涨停板，大单流入资金也非常多，这种数据，主力是为了拉升股价，吸引散户跟风，让持有的投资者不卖出，这时的大单，多数是主力的对敲单。

平时，我们经常看到许多顶部股票，主力资金大幅买入，大幅流入，其实就是主力资金希望散户看到的数据，希望散户在高位买入股票，而主力资金则在高位偷偷出货。

主力资金不在乎的资金数据，当主力资金在顶部出货快结束的时候，这时候主力不用维护股价，也不在乎股票价格，会大单卖出最后的筹码，这时候会出现主力资金净流出的数据。

空仓也是一种操作，而且是最难的一种操作；赔钱的很大一个原因在于时时刻刻都有股票，空仓是为了寻找买点，只有看见大的机会了才出手，否则宁愿放弃！空仓还是一种境界，它甚至可以决定你投资生涯的成就！

emv指标详解及实战用法
EMV指标是什么？股票中间价的相对波动幅度是以相对成交除以相对振幅作为衡量股票中间价波动百分比的基数。EMV值的增加代表成交量的增加，这是价格上升阶段的正常信号。EMV的下跌代表了缩量的下降，这也是价格下跌阶段的正常信号。EMV指标由EMV线和均线组成。

EMV指标的使用：

1.EMV值从负数向上逼近0轴，就是买入信号。

当EMV值从负数接近零轴时，代表着多方力量开始加强。这是买入股票的信号。通常买入信号出现在EMV值从负数变成正数的时候。

2.EMV线自下而上穿过0轴，买入信号。

当EMV线自下而上穿过0轴时形成股票指标交叉，说明买盘活跃多方力量明显大于空方。是中期买入信号。尤其是EMV的均线穿越零轴时出现假信号的机会更少，上涨的概率大大增加。

3.EMV值从正数向下逼近0轴，信号卖出。

当股价处于市场顶部有大量成交时，EMV值会提前开始下降，并逐渐接近零轴。只要EMV值由正变负，就代表着市场已经反转成下跌趋势，这是卖出股票的信号。

4.EMV线从上到下穿过0轴，卖出信号。

当EMV线自上而下突破0轴形成死叉，说明卖盘严重。空方力量明显大于多，是中期卖盘信号。同样当EMV的平均线下穿过零轴时，出现假信号的概率很小，下跌的概率大大增加。

简易波动指标是衡量股票价格波动难易程度的一个指标。它以相对成交量除以相对振幅为基数来衡量股价中间价的波动百分比，从而得出股价中间价的相对波动幅度。

判断技巧：

1.当EMV从底部到顶部穿过0轴时，买入。

2.当EMV从上到下穿过0轴时，卖出。

3.如果EMV指标的均线穿越0轴作为信号，交易结果会比较令人满意。

4.当DMI 当中的ADX或ADXR出现指指标失效信号时，需要马上停止EMV指标。

十二、威廉变异离差WVAD威廉的变异离散量是一种对成交数量进行加权的数量和价格指数。先计算一天的开盘和收盘之间的价格，占当天总波动的百分比，然后用这个百分比对当天的成交成交量进行加权，并且进行移动平均。

1.当WVAD从负值变为正值时，可以视为长期买点。

2.当WVAD从正值变为负值时，可以视为长期盈利点。

同花顺机构动向指标公式
IF(PERIODNAME<>"日线")
{
当日机构动向:"本指标只适用于日线周期";
RETURN;
}
z:0;
a:=ZDMR[-1]+BDMR[-1];
b:=ZDMC[-1]+BDMC[-1];
bl:=(a-b)/(a+b)*100;
IF(ABS(bl)<30)
当日机构动向:bl;
ELSE
今日机构动向:bl;

sar指标公式做趋势浪公式
和MACD、DMI等指标不相同的是，SAR指标的计算公式相当繁琐。SAR的计算工作主要是针对每个周期不断变化的SAR的计算，也就是停损价位的计算。在计算SAR之前，先要选定一段周期，比如n日或n周等，n天或周的参数一般为4日或4周。接下来判断这个周期的股价是在上涨还是下跌，然后再按逐步推理方法计算SAR值。
计算Tn周期的SAR值为例，计算公式如下：
SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]
其中，SAR(Tn)为第Tn周期的SAR值，SAR(Tn-1)为第(Tn-1)周期的值
AF为加速因子(或叫加速系数)，EP为极点价(最高价或最低价)
在计算SAR值时，要注意以下几项原则：
1、初始值SAR(T0)的确定
若T1周期中SAR(T1)上涨趋势，则SAR(T0)为T0周期的最低价，若T1周期下跌趋势，则SAR(T0)为T0周期 的最高价；
2、极点价EP的确定
若Tn周期为上涨趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最高价，若Tn周期为下跌趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最 低价；
3、加速因子AF的确定
(a)加速因子初始值为0.02，即AF(T0)=0.02；
(b)若Tn-1，Tn周期都为上涨趋势时，当Tn周期的最高价>Tn-1周期的最高价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02， 当Tn周期的最高价<=Tn-1周期的最高价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)，但加速因子AF最高不超过0.2；
(c)若Tn-1，Tn周期都为下跌趋势时，当Tn周期的最低价<Tn-1周期的最低价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02， 当Tn周期的最低价>=Tn-1周期的最低价,则AF(Tn)=AF(Tn-1)；
(d)任何一次行情的转变，加速因子AF都必须重新由0.02起算；
比如，Tn-1周期为上涨趋势，Tn周期为下跌趋势(或Tn-1下跌，Tn上涨)，AF(Tn)需重新由0.02为基础进 行计算，即AF(Tn)=AF(T0)=0.02；
(e)加速因子AF最高不超过0.2,当AF>0.2时，AF需重新由0.02起算；
4、SAR值的确定
(a)通过公式SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]，计算出Tn周期的值；
(b)若Tn周期为上涨趋势，当SAR(Tn)>Tn周期的最低价(或SAR(Tn)>Tn-1周期的最低价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的最低价中的最小值，
当SAR(Tn)<=Tn周期的最低价且SAR(Tn)<=Tn-1周期的最低价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即 SAR=SAR(Tn)；
(c)若Tn周期为下跌趋势，当SAR(Tn)<Tn周期的最高价(或SAR(Tn)<Tn-1周期的最高价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的最高价中的最大值，
当SAR(Tn)>=Tn周期的最高价且SAR(Tn)>=Tn-1周期的最高价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即 SAR=SAR(Tn)；
5、SAR指标周期的计算基准周期的参数为2，如2日、2周、2月等，其计算周期的参数变动范围为2—8。
6、SAR指标的计算方法和过程比较烦琐，对于投资者来说只要掌握其演算过程和原理，在实际操作中并不 需要投资者自己计算SAR值，更重要的是投资者要灵活掌握和运用SAR指标的研判方法和功能。

存货周转率越大越好吗
并不是越大越好，越大表示的是存周周转快，但是过大，表示公司会有缺货的风险，会影响销售。具体的值应该参考企业的情况判定，没有什么标准的数据。

存货周转率的意思：

在一定时期内，企业销货成本比上平均存货余额。

反应存货周转速度，是否合理的数据，促使企业正常经营连续性，提升使用资金的效率，短期偿债能力增强，是一种补充说明，能够衡量企业的存货管理水平以及投入生产、销售收回能力。

代表上市公司在一年内存货周转的次数，理论上是越高越好，表示公司的收入速度比较快，但是因为行业不同，存货生产方式也不同，有很大的存货周转率的差异，如果想要做对比，可以对比同行业的。

下面我们看几个例子：

乳制品上市公司

光明乳业、伊利、天润，三家对比存货余额，分别是20.33亿元、55.07亿元、1.69亿元。伊利相对来说最高，看余额是没有办法比较的。那么对比存货周转率，伊利为9.68次，光明以及天润分别是7.31次、7.11次，伊利还是比较高。也就是说，同等规模10亿的存货，伊利的销售会更好，可以卖出96.8亿，而光明可以卖出73.1亿，天润可以卖出71.1亿，自然而然，伊利的营收会更高。

啤酒行业

各家上市公司的周转率有明显的差异，青岛啤酒为6.56次，燕京啤酒为1.82次，也就是说一年26.51亿，青岛啤酒存货周转了6.56次，成本为174亿。一年38.60亿，燕京啤酒存货周转了1.82次，成本为70亿，也就是说青岛啤酒的存货创造收入能力远远高于燕京啤酒。

白酒行业

生产周期很长，包含多个公益环节，比如采购粮食，酿造以及蒸馏勾兑等等，窖藏时间也影响酒的品质，所以说存货周转率都是比较低的。

对比存货周转率，茅台为0.29次，洋河股份为0.47次，五粮液为0.94次，泸州老将为0.97次。但是，在白酒行业中，龙头确实茅台酒，茅台的毛利率在90%，而洋河以及五粮液的毛利率为69%。假设成本相同，都是100元，根据各自的毛利率计算，茅台的售价在1000元左右，而洋河以及五粮液的售价就只有323，相差非常多。

销售成本/平均存活余额=存货周转率

头寸调拨是什么意思？
头寸简单说就是钱，分为收入方和付出方，因为存在有差额，才需要进行头寸调拨，通俗来讲就是借钱。银行头寸调拨：指商业银行在预测超额准备金需要量的基础上，应及时地进行头寸调拨，以保证超额准备金规模的适度性。

简单点说就是假如投资者需要支取1000万，但是银行没有，所以需要客户提前预约。转而银行就会向分行或总行调度这一千万（进行同业拆借或同业拆放），这就叫头寸调拨。

头寸调拨常使用的方法就是银行间同业拆借，一般就是短期资金融通，通常有1天，7天、14天、21天等，最高时间不得超过一年，相对来说同业拆借利率低。

头寸管理的目标就是在保证流动性的前提下尽可能的降低头寸占用，避免资金闲置浪费。

股票区间放量会出现什么情况?股票区间放量是好是坏
区间放量是指个股在某一区间内，其成交量与前几个交易日出现明显放大的情况，那么，区间放量是好还是坏？
在高位放量一般是坏事，即在高位放量大多数是主力在经过个股长期上涨之后，开始进行出货操作，这会引起投资者恐慌，大量的卖出手中股票，导致个股大跌；在低位放量一般是好事，即在低位放量很有可能是主力在经过长期的吸筹之后，开始大量买入拉升股价，同时，会吸引市场上的散户大量买入，共同推动股价上涨。
在上涨中期放量，则很有可能是主力在进行洗盘操作，即在股票的上涨中途，主力卖出一部分筹码，使股价下跌，让散户误认为主力在出货，而抛出手中的筹码，出现个股股价下跌，成交量放量的现象，洗掉盘中的散户，减轻个股后期上涨的压力，是一种好事。
【拓展资料】
一、区间放量意味着什么?
区间放量情况的出现往往意味着个股在这个区间交易是比较活跃的，市场上的买入单和卖出单都是比较多的。但是区间放量出现的位置不一样，往往代表含义也是有所差别的。
若是在个股高位的时候出现了区间放量的情况，那么可能是主力在进行出货操作，往往是个股经过长期上涨之后，主力获得了不错的收益，准备离场了，于是将手中的筹码开始抛出。若是在个股低位的时候出现区间放量的情况，也有可能是主力在吸筹，可能是个股在经过长时间下跌之后，主力认为个股情势稳定，想要在低位的时候买入股票，从而开始建仓拉升个股。
需要提醒的是，区间放量只是相对于某一个区间而言，具体的放大数值是没有限制的。个股出现区间放量的情况往往也是会对股价造成一定影响的。当买方力量大于卖方的话，那么可能会引起股价上涨;卖方力量比买方大的话，可能会引起股价下跌。
二、区间放量的股票跌了是好是坏？
区间放量是指个股在盘中交易一段时间比前一段时间的成交量要大的情况，如果个股在经过长期上涨之后，大部分投资者出货盈利的情况，这时在某一区间进行放量的情况，则可能是市场上的投资者获利出局所导致，导致股票下跌，随着市场上的卖出单增加，股价会进一步下跌，是一种不好的消息。
如果在股价长期下跌过程中，在某一区间出现放量的情况，则可能是主力近一步打压股价，好在更低的位置进行吸筹操作，降低其持仓成本，或者通过打压股价把盘中的散户洗出去，则这种股票下跌是一种好事，股价在后期可能会出现拉升的情况。
因此，区间放量的股票跌了是好是坏，需要投资者结合市场行情、主力动向等其它因素进行综合考虑。

顾比均线的使用技巧
顾比均线是由两组均线构成，短期组为3、5、8、10、12、15。长期组为：30、35、40、45、50、60，他在期货。外汇中使用的比较多，存在以下的使用技巧：

1、长期组从聚拢向上扩散，发散状态与短期一致，可做多。

2、长期组从聚拢点向下扩散状态且平行移动聚拢，代表趋势的反转，短期组向上扩散并且向上慢速穿越长期组，可做多。

3、长期组从扩散状态向上且急剧向上聚拢，代表趋势反转，短期组呈扩散状态向上穿越长期组，可做多。

4、长期组从扩散状态向下且急剧向下聚拢，代表趋势反转，短期组呈扩散状态向下穿越长期组，可做空。

5、长期组从向上扩散状态匀速缓慢向下聚拢，短期组呈扩散状态向下穿越长期组，可做空。

什么是索提诺比率？

索提诺比率（Sortino Ratio）与 夏普比率类似，所不同的是它区分了波动的好坏，因此在计算 波动率时它所采用的不是标准差，而是下行标准差。这其中的隐含条件是 投资组合的上涨（正 回报率）符合投资人的需求，不应计入风险调整。

和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位 下行风险能获得更高的超额回报率。索提诺比率可以看做是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

我们可以通过一个特殊的例子来比较夏普比率和索提诺比率的区别，为了简化计算， 无风险利率设为0%。

什么是索提诺比率？
假设私募基金A和B在2009年伊始的净值均为1.00，且他们每月的净值公布日期均一致。在2009年，私募基金A的每个月的回报各为3%、-5%、-2%、-2%、-2%、2%、-2%、5%、5%、3%、10%、9%；私募基金B在2009年同期每月回报为3%、-1%、1%、-1%、1%、-1%、-1%、-1%、-1%、0%、15%、10%。通过计算，我们得到两个私募基金在2009年的总回报均为25.6%，但是私募基金A的 夏普比率1.47要略高于私募B的夏普比率1.35。但如果计算索提诺比率，我们就会发现私募A的索提诺比率（3.6）要远低于私募B的索提诺比率（9.5）。

这其中主要的差别就是在计算夏普比率的过程中，私募B因最后两个月的收益突然大幅上涨而导致 波动率过大，在计算风险调整时受到了“惩罚”；而在计算索提诺比率过程中，任何高于 无风险利率的上涨都不会计入风险调整，因此，私募B在最后两期的上涨并不会导致索提诺比率的降低。和夏普比率相比，索提诺比率这一衡量标准更符合那些对资产价值下跌较为敏感的投资者。

索提诺比率可以说是夏普比率的一个变种。它与夏普比率的区别在于，在计算投资组合的标准差时，不考虑上行波动，只针对下行波动来衡量回报。这是因为对于基金经理来说，上行波动是一件好事，这意味着基金表现优于预期，而回报更高。

总结一下，衡量风险调整回报本质上是为了找到如何评估一个投资组合、基金或者是特定资产类别的表现的最佳方式。 虽然有几十种不同的方式来衡量风险调整回报，但最常用和最广泛使用的方法是信息比率，夏普比率和索提诺比率。 使用它们，你就可以一目了然地对基金或投资组合的表现进行全面的了解。 因此，它们对于基金经理和客户或其服务的潜在客户来说都是非常有价值的。

索提诺比率是一种衡量投资组合相对表现的方法。与夏普比率(Sharpe Ratio)有相似之处，但索提诺比率运用下偏标准差而不是总标准差，以区别不利和有利的波动。和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率。索提诺比率可以看做是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

相对无风险收益的超额收益指的是，在一段时间内的基金收益，减去在这段时间内的无风险收益，无风险收益通常指的是国债或定期存款。显然，越大越好。

下行风险指的是，向下波动的风险，实际操作中，人们通常选择下行标准差。下行标准差，计算的是，在所有亏损的日子中，这些亏损的比例的标准差，这个标准差越大，说明当出现亏损的时候，发生大幅度亏损的可能性越大。所以这个下行风险越小越好。

分子越大越好，分母越小越好。

整体来看，所提诺比率越大越好。

二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领

域的先驱。

1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来研究资产组合和选择问题。

尽管投资管理人和经济学家早就意识到了把收益和风险同时考虑的必要性，然而他们却忽略了投资多样化和 预期收益最大化之间的矛盾。马科维茨提出了“均值——方差”模型，通过均值方差分析来确定最有效的证券组合，在某些限定的约定条件下确定并求解投资决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题。

马科维茨继承传统投资组合关于收益-风险权衡的原则，通过对证券收益率分布的分析，合理假设证券收益率服从正态分布，因而能够以均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进而考察投资组合收益率的均值和方差。组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却不再是成分证券收益率方差的简单加权平均。正是组合方差形式的巨大变化，使他发现了投资组合可以减小方差、分散风险的奥秘。马科维茨在均值——方差分析框架下，推导出证券组合的上凸的有效边界，也就是决策所需的机会集。有了有效边界，结合效用分析中下凸的无差异曲线，即决策所需的偏好函数，最优组合就被确定在两条曲线的切点处。

资产配置“太祖”：马科维茨的均值方差模型(1990诺贝尔经济学奖)

最早的模型只考虑三个维度的变量：资产的预期收益率、预期波动率、以及资产之间的相关性。

我们知道，一个理性投资人总是希望资产的收益越高越好，同时风险越小越好，也就是说我们总是在风险一定的情况下希望最大化预期收益率，或者说在预期收益率一定的情况下最小化风险。马科维茨以及威廉夏普凭借着这个思想分别拿到了诺贝尔经济学奖。

其实这个逻辑在数学上很容易实现，我们用资产收益率除以风险的比值大小来衡量资产表现的好坏，夏普比率、特雷诺比率、索提诺比率等都运用了这个思想。而对于一篮子股票或者一篮子大类资产而言，我们只需要对资产给予不同的权重，建立一个资产组合，并且计算该资产组合的收益、风险，以及收益风险比指标，然后重复刚才步骤（比如10000次），重新给予资产不同权重并计算资产组合的收益风险比，最后比较这10000次收益风险比的大小，其中收益风险比最大的资产组合就是我们寻求的最优组合。

如由此衍生出的经典股债模型——60％股票＋40％债券的经典组合。这一组合固然分散了部分风险，但因为资产种类仅两种，风险降低的还远远不够。尤其是发展到让人眼花缭乱的金融投资品的现在，经典股债模型已乏善可陈。

索提诺比率作为衡量风险收益综合指标，克服了标准差对所有风险进行计算的缺陷。下行偏差忽略“良好”表现，而只计算“不良”风险。表示每增加一份“不良”风险，会有多少收益的报酬。就像夏普比率一样，索提诺比率也是越大越好。当考虑到一个很小的下行偏差时，可能会产生一个比较大的索提诺比率。

因为索提诺比率使用的是下行偏差来考虑风险，那么所有的下行偏差局限性也会出现在索提诺比率中。也就是必须要有足够多的“不良”观测，才能计算一个有效的索提诺比率。

索提诺比率与夏普比率类似，所不同的是它区分了波动的好坏，因此在计算波动率时它所采用的不是标准差，而是下行标准差。这其中的隐含条件是投资组合的上涨（正回报率）符合投资人的需求，不应计入风险调整。

和夏普比率类似，这一比率越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率（Excess Returns）。索提诺比率可以看做是夏普比率在衡量对冲基金/私募基金时的一种修正方式。

通过一个特殊的例子来比较夏普比率和索提诺比率的区别，为了简化计算，无风险利率设为0%。假设私募基金A和B在2009年伊始的净值均为1.00，且他们每月的净值公布日期均一致。在2009年，私募基金A的每个月的回报各为3%、-5%、-2%、-2%、-2%、2%、-2%、5%、5%、3%、10%、9%；私募基金B 在2009年同期每月回报为3%、-1%、1%、-1%、1%、-1%、-1%、-1%、-1%、0%、15%、10%。通过计算，我们得到两个私募基金在2009年的总回报均为24%，但是私募基金A 的夏普比率5.08 要略高于私募B 的夏普比率4.64。

但如果计算索提诺比率，我们就会发现私募A的索提诺比率（7.5）要远低于私募B的索提诺比率（21.4）。这其中主要的差别就是在计算夏普比率的过程中，私募B因最后两个月的收益突然大幅上涨而导致波动率过大，在计算风险调整时受到了“惩罚”；而在计算索提诺比率过程中，任何高于无风险利率的上涨都不会计入风险调整，因此，私募B在最后两期的上涨并不会导致索提诺比率的降低。和夏普比率相比，索提诺比率这一衡量标准更符合那些对资产价值下跌较为敏感的投资者。

基于夏普比率的信息检索系统性能评价方法张海英 (西安理：亡大学 自动化与信息工程学院，西安 710048) 摘 要 ：文章借鉴 了经济学 中投资组合理论 的相关 内容 ．提 出了一种基于夏普 比率的信息检索系统性能评价方法，和 已有的方法相比更符合人类的认知规律 ，可以更好 的辅助信息检索系统的开发和改进 。关键词 ：信息检索；性能评价 ；查奎率；查准率 ；夏普 比率中图分类号：N99 文献标识码 ：A 文章编号：1002—6487(2008)20—0171—02 的资产组合比例的决策模型。现代投资理论的研究表明，风昕渭检索性能评价 ．就是给定一种检索策略 S，对于每 险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用 。风险调整 个永侧 的检索请求 ，对相似性进行定量分析。相似件是指，采 后 的收益率就是一一／、可以同时对 收益与风 险加以考虑的综 用检索策略 S检索到的文本文档集合与专家提供 的相关文 台指标 ，能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。 本文档集合之蚓的相似性。这种度量方法提供了一种对策略 1990年度 诺 哦尔经 济学 奖得主威廉 ·夏普 (William S的性能评价 。鸯全率 (RetaII Ratio)和查准率 (Precision Sharpe、以投资学最重要 的理论基础 CAPM (CapitalAsset Ratio)是评价信息检索系统效果的一对主要技术指标。它们 PricingModel，资本资产定价模型)为基础，提lql著名的夏普 是南J．W．Perr3~和 A．Kent在 1957年首次提 出的。早期信息检 比率 (SharpeRatio)用以衡量金融资产的绩效表现。该理论 索砰测最著名的研究魁英 田学者 Cleverdon的Cranfield实 的核心思想是：理性的投资者将选择并持有有效的投资组 验，自从在该实验中首次将查全率和查准率作为信息检索系 合 即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组 统效率的评价指标之后，这两个指标就一直成为对检索系统 合．或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资 进行性能评价的重要指标 。 组合 ，特别地 ，投资嚣在建立有风险的投资组合时，至少应该查全牢和务准率 的完整定义为 ：要求投资回报超过无风险投资的回报 ，番则而临该投资组合查全率R==薮鑫毒琵赣羹亳 = 的风险是毫无意义的。广义的夏普 比率的定义为：查全率R= 鬻 =』 L s 垃盯F 式巾．II为命IfI的记录集合 ．N为系统中数据库中的相关记其 中，S为夏普 比率 ， 为投资组 成的收益。